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优博注册:危机时代的政策已经不合适

时间:2021/7/11 13:13:57  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:2008年金融危机之后,不同群体之间的通胀趋同特征比以前更加明显。到2019年底,发达国家的通胀率中值为1.7%,发展中国家为2.24%。在过去的两年中,截止到三月份,美国的整体年通货膨胀率为2.1%。美联储希望今年3月通胀率超过2%。根据纽约联邦储备银行对消费者的调查,美国人1年和3年的平均通胀预期中值分别跃升至3....

2008年金融危机之后,不同群体之间的通胀趋同特征比以前更加明显。到2019年底,发达国家的通胀率中值为1.7%,发展中国家为2.24%。在过去的两年中,截止到三月份,美国的整体年通货膨胀率为2.1%。美联储希望今年3月通胀率超过2%。根据纽约联邦储备银行对消费者的调查,美国人1年和3年的平均通胀预期中值分别跃升至3.4%和3.1%,创下2013年9月以来的新高。

4月份通胀率的大幅上升令美联储副主席克拉利达(Richard Clarida)感到意外,但他预计,到2022年或2023年,通胀率将回落至2%或略高的政策目标。亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克表示,美国经济在重新开放后正处于"动荡时期"。预计通货膨胀将大幅波动,在9月之前会有很多噪音。

随着低端工资的大幅反弹,通胀压力已经显现。劳动力市场的错位和产业链的断裂正在造成非典型通货膨胀,并产生连锁反应。

Jeffrey Young指出,一般来说,在货币宽松周期结束时,市场将经历三个痛苦阶段。第一阶段是金融市场意识到危机已经过去,危机时代的政策已经不合适;第二阶段是市场意识到美联储将不得不减少证券资产的购买,甚至可能在某一时刻提高利率;第三个阶段是当美联储发出第一个行动即将到来的信号时——可能是在信号出现后的几次利率会议期间。

6月14日,市场迎来了第二阶段。6月14日至18日,美国道琼斯指数连续5个阴天。6月18日,成交量降至近100根天线。美联储6月14日之后的利率决议显示,在18位美联储官员中,预计有13位将在2023年底前至少加息一次,只有7位保持3月时的预测;11位官员预计将在2023年底前加息。至少两次加息。此外,七名官员预计,最早加息可能是在2022年,超过了3月份的4次加息。美联储已将疫情后的首次加息提前至2023年,预计还将两次加息。此外,美联储还就何时以及如何开始缩减大规模债券购买计划展开了辩论。美联储逆回购的使用达到创纪录的7560亿美元,逆回购的激增意味着美联储可能很快宣布缩减购债计划。


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